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P市中小服装企业融资困境以及解决对策研究

作者:完美论文网  来源:www.wmlunwen.com  发布时间:2019/4/3 10:46:37  

摘要:P市长期以来的支柱产业就是服装业,但是其服装业主要以中小服装企业为主,而中小服装企业的融资困境一直困扰着P市服装业的可持续发展。因此,本文主要对P市中小服装企业经营与融资现状进行了探讨,然后主要对P市中小服装企业融资困境以及解决对策进行了分析与研究。

关键词:服装业 中小服装企业 融资

浙江省P市位于杭嘉湖平原东北部,拥有中国服装之乡、中国服装采购产业基地、中国出口服装制造名城的美誉。服装业是当地的传统支柱产业,起步于20世纪80年代,历经30多年的发展,形成了强大的集群、技术、设备优势。现有服装制造企业1600多家,年总产量3亿多件(套),占全国服装总产量的1.2%、浙江省的6%。但近年来,由于资金短缺,当地中小服装企业的发展受到了很大的阻碍。如何顺畅又低成本的融资,已经成为了当地各个中小服装企业亟需要解决的问题。

一、浙江省P市中小服装企业经营和融资现状

1、P市中小服装企业经营现状

P市服装企业基本属于规模一般的中小企业,绝大多数的这类企业有大量的加工业务可以代理,但其品牌开发和竞争能力相对有限。他们都有良好的从业经历,能与特定客户建立较为稳定的合作关系,购销渠道畅通。

P市中小服装企业的资产大部分表现为流动资产,固定资产相对较少,一方面,由于这类企业使用的土地为村集体经济,土地无土地使用证,厂房也无房产证,故这些资产并不能反映在账面上;另一方面,这类企业的相当一部分设备是粗糙仿制进口设备后的“山寨”设备,无完备的购买凭证,只能在备查账中登记,并未真正入账。

2、P市中小服装企业融资现状

据调查显示,P市中小服装企业的资金近70%来自内源性融资,而30%的外源性融资主要依靠商业机构的贷款和一些非正式的信贷等间接融资来实现。但由于银行方面的种种原因和企业自身条件的限制,这些企业能获得的贷款额度非常有限,贷款的实际成本较高。从民间来看,P市的民间资金比较充足,但缺乏相关法律法规的约束和规范,不乏高利贷、纠纷等乱象出现。但由于其能解决一部分企业,特别是中小企业的资金需求,因此长期处于活跃状态。

目前,P市中小服装企业存在的普遍性问题是:一方面,应收账款大量存在,未到期又很难变现;另一方面,又面临着每个月一系列刚性的支付需求以及采购原料、开放新产品等的资金需求。在内源性资金有限、直接融资受限、银行惜贷、民间资本不规范的多重因素下,这些企业面临着巨大的资金压力。

二、P市中小服装企业融资困境分析

1、企业自身的限制

(1)经营方式和管理理念落后。P市中小服装企业,基本上都是多人合资,合伙人文化程度偏低,工人和管理人员基本上是当地文化程度较低的农民,特别是在管理人员中真正懂技术、会管理、熟悉财务的人员凤毛麟角。管理模式的落后、管理方法的简单粗放以及专业管理人员与技术人才的缺乏,致使这些企业对市场的判断和把握能力比较差,资金的使用效率低下,劳动生产效率低。虽然近几年他们也在不断向优秀企业学习先进的管理方法,但其管理还是流于形式,效果不佳。

(2)信用观念淡漠,制度缺失。由于经营者对相关法律法规的认识比较粗浅,信用观念比较淡漠,未充分认识到企业信用的重要性以及失信对企业带来的严重后果,随意的拖欠甚至是拒还银行借款,致使当地经常有中小服装企业陷入信用危机。同时,法律对其失信的惩戒措施也不够强硬,即使有明确的立法,但在具体的执行过程中也存在不到位的问题,致使企业的违约成本比较低,违约现象屡屡发生。

(3)经验决策贯穿财务管理全过程。P市的中小服装企业都是由自然人合资组建的,由业主直接管理。他们对企业经营业务的决策,基本上都是依据经验,而不是财务分析。财务管理水平较差、财务核算混乱,无法对企业的产、供、销做出正确的反应。财务管理观念落后且缺乏科学的管理体系,很难适应目前的市场经济体制。虽然近几年来这些企业也逐渐意识到了问题,开始重视财务管理,但是最终还只是停留在理财方式的改良上,系统、科学的财务管理制度尚缺乏。

(4)融资渠道不畅,成本高。由于当地中小服装企业自身的条件有限,除内部资金积累外,外部资金的来源只能通过民间借贷和银行借贷两种方式。

目前商业银行面向中小企业提供的金融贷款中,都以短期贷款为主,根本无法满足当地中小服装企业对长期资金的需求。而且贷款利率是在央行基准利率的基础上上浮20%~30%,即使有各类贷款优惠政策,因其条件苛刻,很少有企业能享受。近年来,有多家银行相继推出了综合回报率的贷款优惠条件,从表面上看是降低了企业的贷款利率,但是其他的附属条件又间接提高了贷款的综合成本。

同时,对经常存在的票据贴现、银行承兑等的需求,由于单笔金额较小,很多银行几乎不受理,即使有当地的股份制小银行愿意受理,也需要缴纳全额保证金,企业往往会考虑到成本问题而望而却步。

(5)缺乏有效的抵押和担保。银行为保证资金的安全,把贷款风险控制到最低,都要求有足够的抵押物或提供担保。但实际上,由于这些企业无土地使用证和房产证,也就无法办理抵押贷款。企业的机器设备基本上是专业缝纫设备,加之为了节约成本,很多都是仿制的,变现率低。致使企业因为没有足够符合银行要求的资产进行抵押,很难获得贷款。

同时,企业也缺乏符合银行要求的担保人。很多银行对于担保人的要求是其信用必须不低于借款人。而现实中,只有企业规模、信用、盈利状况相似的企业才愿意为其担保,信用等级比其好的企业考虑到各种原因都不愿意为其担保,出现了“有两钱的不愿意与有一钱的说话”的现象。

再加之信用体系的不健全以及企业自身信用的缺失,也很难仅凭信用取得贷款。

2、外部环境的制约

(1)金融机构“惜贷”现象严重。安全性、流动性和盈利性是银行贷款的基本要求。但是由于当地中小服装企业缺乏可靠的抵押物、信用又比较缺失,银行往往考虑到资金的安全性问题而拒贷。而且企业规模较小,每笔申请的贷款都在50万元左右,因为“规模不经济”,当地银行等金融机构在向这类企业提供贷款时基本上都持谨慎的态度。同时为降低不良资产率,基层银行的负责人和经办人员往往采取非常保守的态度对待他们的贷款申请。

(2)地方政府对中小企业发展的支持力度不够。首先,表现在当地缺乏专门为中小企业提供服务的中小企业贷款担保组织、中小企业服务中心等类似的中小金融机构。其次,面对众多中小企业贷款难、担保难的问题,当地并没有建立相应的信用担保机构。而由于所有制的关系,现有的民营担保机构无法与协作银行形成风险的共担机制,只能独自承担担保贷款的风险。最后,在税收上,当地中小企业也无法享受与大企业同等的税收优惠政策。而对于当地充足而活跃的民间资本,由于缺乏政府有效的引导和规范,缺乏完善的服务体系,致使民间资本遭遇到“融资难、投资难”的怪相。

三、化解P市中小服装企业融资困境的对策建议

1、增强企业自身的融资能力

(1)建立现代企业制度,提高企业竞争力。高素质是企业获取资金的重要前提,也是决定其融资能力的必要条件。当地中小服装企业想要走出融资困境,就必须提高自身素质。首先,要提高管理者的专业素质。专业素质较高的管理者能充分考虑到企业长远的发展战略,能更灵活地利用有限的融资渠道、合理的融资方式和较低的融资成本为企业筹集更多的发展资金,并能提高资金的利用效率,防止资金的积淀,从而使融资难的问题得到充分解决。其次,加强人力资源管理,充分挖掘和发挥个人的创造价值,建立员工激励机制,广泛吸收优秀的员工加入企业,为企业做好人力储备。最后,企业要提高内部信息化管理水平。将信息化管理手段充分运用到生产、财务和仓储等各个方面,并逐步实现信息的连通和共享,提高管理的效率和水平。

服装加工业是典型的简单加工型企业,产品附加值低,在P市这样一个服装大市,非常容易被淘汰,因此还要突出自己的经营特色。首先,在经营战略上,各个中小服装企业要尽量避开行业内大公司所关注的热点内容,通过“小而精”“小而专”的经营模式,寻找具有一定经济效益的“遗漏”产品或配套产品,从而在竞争日趋激烈的P市服装加工业中求得生存和发展的空间。也可以选择与当地的优势企业进行强弱联合,为其进行服装的前期加工或服饰零配件的加工等,既解决自身在资金、销路等方面的问题,又能为大企业节约人力成本,实现双赢。其次,提高企业的经营效益,促进企业核心竞争力的提高:一方面,加强与当地中小服装企业的合作,努力形成产业集群效应,抱团发展,实现市场、信息等资源的共享;另一方面,要不断提高企业固定资产的自有率,增强抵押担保的能力,并提高产品的技术含量和附加值,提高企业的竞争力。

(2)加强财务管理,完善信用制度。按照Myers和Majlaf的融资顺序偏好理论,中小企业并不是以最优资本结构为目标进行融资的,而是更倾向于企业干预程度最好的融资方式,即采用先内源后外源,外源中先债权后股权的方式融资。

要提高企业内源性融资的能力,良好的财务管理尤为重要。P市中小服装企业需要建立相对健全的财务制度,保证所有财务信息能够及时、准确地反映企业真实的经营情况,切实提高财务状况的透明度和可信度。建立规范的企业财务管理体系,使资金收回和支付的额度与时间能够准确预算,增强内源性融资的能力,保证企业资金的良性循环。同时,高素质的财务人员是提高财务管理水平的核心,要通过培训、招聘优秀人才或聘请高素质财务管理人员对企业管理进行指导等方式,不断提升财务管理人员的素质。

要提高外源性融资的获得率,企业就必须完善内部信用制度,强化信用观念。首先,企业要合法合规经营,在各类法律、法规、制度的规范下依法开展经营活动,将信用放在与企业资产、利润同等重要的地位,努力塑造重合同、守信誉的良好企业形象。其次,要建立信用管理机构,建立信用风险防控机制,避免违约行为的出现,加强对信用的积累。再次,要加强与银行的沟通和交流,将企业真实的经营和财务状况提供给银行,建立互信互利的银企合作关系。最后,作为企业的经营者应当在企业中建立诚信教育制度,强化信用意识培训,在整个企业建立诚信至上的经营理念。作为经营者和主要投资者更要严于律己,保持良好的个人信用记录,这也是银行贷款时参考的重要依据之一。

(3)发挥行业优势,尝试集合票据融资。中小企业集合票据融资能为P市中小服装企业开辟一条新的融资途径。它通过组织的集体协作完成担保的整体构建、整体信用级别的评定、融资费用的统一支付、全部资金的集中筹集、资金的统一偿还等一系列关键步骤,提升了企业的融资竞争力。通过集合票据的形式,能将分散在P市甚至是浙江省的各个类似企业的有限资源结合起来,把P市中小服装企业的数量优势转化为信用优势,改变单个企业信用资产不足的局面,提升整体的信用等级,提高融资的议价能力,切实发挥出1+1>2的规模效应。同时由于合作的形式能增加P市中小服装企业整体的信用资产,为降低融资成本创造了条件,一般集合票据的利率都要低于银行同期利率1~2个百分点。

P市中小服装企业要建立诸如服装行业协会等类似组织,通过协会的作用把行业内诸多相似企业集合起来,进行抱团经营、抱团融资。这样,市场和评级机构也更容易对协会内这些规模、资信状况接近的企业的整体债项进行估值。最终借助行业协会的影响力发行具有针对性的集合票据产品,提高融资的能力。同时,也要发挥行业优势,降低单个企业的准入门槛,逐步放松对集合票据发行和交易的限制,扩大发行的主体范围。政府及其职能部门、主承销商等应充分考虑P市服装行业的整体行业优势、信用程度、资产规模,积极努力将集合票据的发行范围转向那些具有较大发展潜力但又苦于资金限制的企业。

(4)依托核心企业,采取供应链融资。P市是服装大市,中国服装之乡,市内不乏MZH集团、YLC集团等服装上市公司和多家资产上亿的知名服装企业,而这些企业在生产过程中,很多上下线的工作都是委托当地的中小服装企业完成的。因此完全能利用这一供应链关系进行融资。供应链融资不仅能帮助中小服装企业受益于核心企业的信用状况及授信程度,也能帮助单个服装企业降低融资成本,与供应链上的各企业的合作也能更加稳固化、长期化。而且供应链融资可以采用应收账款及动产(存货)作为贷款条件,灵活性和流动性更高,更符合缺少抵押担保物的当地中小服装企业。

当地中小服装企业可以运用的供应链融资模式主要有三种。

一是应收账款融资模式。当地中小服装企业处于核心企业的下游,给核心企业供应货物后往往面临着收款周期长而带来的现金流压力,此时他们就可以以核心企业开出的应收账款单据为凭证,向银行申请抵押贷款。由于单据来自信用级别较高的核心企业,同时核心企业的反担保机制也能大大降低银行的放贷风险。

二是保兑仓融资模式。P市中小服装企业处于供应链的下游,有时需要向核心企业采购原材料而需要预付账款。此时,他们就可以与核心企业、第三方物流、银行之间需要签署预付账款融资协议。物流企业作为第三方对核心企业承诺回购的原材料进行监管,并开出出仓单,中小服装企业凭此出仓单向银行申请贷款,银行通过开出商业承诺汇票的形式为企业提供贷款并控制提货权。

三是融通仓融资模式。当某个中小服装企业存在大量存货,但又急需资金时,可用银行所认可的原材料和存货进行质押贷款。由企业将原材料或存货交给第三方的物流企业代管,银行为这类企业提供短期贷款,还清贷款后,企业就能凭借银行归还的仓单提货。

(5)利用地区特点,挖掘民间资本融资。在资金需求日益增长的今天,单纯依赖商业银行体系来解决P市中小服装企业融资问题已不现实,而当地巨大的民间资本存量为填补这个融资缺口创造了客观条件。

与正规金融相比,民间金融可以跨时间、跨空间、跨主体去配置资源,具有很强的灵活性和优势。首先,信息成本较低。由于P市中小服装企业与民间金融机构间存在着广泛的亲缘和地缘等社会关系,贷款人收集和处理企业的信息成本比较低,能及时了解贷款的风险,并采取相应行动,解决了企业信息不透明这一最大的融资障碍。其次,交易成本低。民间金融形式灵活、手续简便、审批效率高,避免了因时间延误而给其带来的投资损失,而且能为企业设计针对性的合同,还能根据实际情况对合同进行适时的变更,以利于合同的执行,降低了交易成本。最后,利率的绝对市场化。P市中小服装企业完全可以根据利率来选择所贷的款项,而民间金融机构也会根据相应企业的信用状况、资产规模、贷款的期限等决定放贷利率的高低。这样的利率真正反映了供求双方的意愿,也真正反映了资金的价值。

P市中小企业要顺利进行民间资本的融资,首先,企业要加强对民间融资风险的防范意识。P市服装企业要加强自身信用建设,提高信用能力,在民间资本融资中减少违约行为的发生。由于地域的关系,企业一旦违约,其失信行为将迅速被扩散,以后企业再想通过此方式进行融资的可能性将极大降低,即使成功融资,后续的成本也将大大提高,最终得不偿失。其次,P市中小服装企业应进行多元化融资活动。民间融资的主流并不是民间互助性的金融组织,也不是高利贷等地下金融组织,而是企业为了实现企业顺利经营和运作所进行的各种融资活动,比如民间票据、商业信用等形式。因此,当地的中小企业应该从自身的需求出发,灵活进行多元化的融资活动,最终通过现代金融体系来解决自身的融资困境。

(6)借助网络平台,开拓互联网金融融资。近年来,以电子商务平台为基础的互联网金融企业,如阿里金融、P2P模式以及众筹模式等都是广为流行的互联网金融融资模式,为解决中小企业融资困境提供了有效途径。

互联网融资所具备的大数据优势使得这些企业在融资过程中的信息不对称问题得以解决。同时,供求关系的影响和信息的公开透明,会使融资平台上相似中小企业的融资利率趋于相同。放贷者就会在相同风险情况下,根据回报率进行资金的配比,信贷配给问题就能得以解决。互联网金融企业利用其强大的数据获取和处理能力,解决中小企业的信用评估等问题,放贷者根据这些信息选择符合条件的借款人或进行组合放贷,信用风险得以降低。

借助互联网进行融资,首先作为资金需求方的P市中小服装企业自身要抓住机遇,不断提升自己的经营水平,完善诚信体系,建立并维护自身的良好形象,为顺利、快速地通过互联网融通资金而不断努力。当然,作为互联网企业也要加强自律、规范发展。互联网金融企业在享受互联网金融带来收益的同时,应充分发挥协同作用,通过资源共享实现共赢。当然,作为金融企业,还应不断加强自律,按照监管机构和有关法律的要求,规范发展,为中小企业融资提供切实有效的帮助。同时,作为政府除支持和鼓励外,还应加紧建立配套的法律法规,引导、规划好其后续的健康发展,及时进行监管,防范其潜在风险的发生,使互联网金融真正惠及中小企业融资。

2、创造良好的外部融资环境

(1)提高金融机构的服务功能。要提高金融机构的服务功能,首先,必须要转变金融机构特别是商业银行的经营机制,建立有利于中小企业融资的信贷机制,制定符合中小企业特点的考核机制,放宽中小银行的金融限制。其次,要改革金融机构经营方式,改革贷款的审批程序,从办事流程上进行适度的简化,考虑设立专门为中小企业提供便捷服务的小额贷款流程,提高放贷速度;加快金融产品的创新,根据当地中小服装企业的融资特点和行业特性,开发和探索适合他们的新的金融产品和服务模式;采用灵活多样的担保方式,考虑对信用等级越高的客户适用较低的抵押率、对不同金融产品采用不同的担保方式、允许采用多户联保、加强与专业性担保公司的合作等多种方式。

(2)切实发挥政府的支持作用。在P市经济社会发展中,当地政府一方面要创造有利于中小服装企业融资的大环境,给予他们与其他企业同等的优惠待遇,在用地、设备抵押等方面给予便利;同时要从P市当地的实际出发,积极改善中小服装行业的经营环境,梳理并废除不利于中小服装企业的法律法规,切实减轻他们的负担。另一方面,建立起有效的支持当地中小服装企业发展的政策性金融体系。再者,建立健全中小企业担保体系,通过政策扶持、资金扶持、风险补偿等方式鼓励民间信用担保机构的建立和完善。

四、结论

要从源头上解决P市中小服装企业的融资困境,除外部环境的支持外,关键是要提高当地中小服装企业自身的实力,通过建立现代企业管理制度,加强财务管理,完善信用制度,最终提高企业的竞争力。企业自身的实力强大了,很多融资问题就能迎刃而解。同时,这类企业要充分利用所在行业的优势、地区优势以及依托核心企业、借助互联网等现代化手段,充分创新融资手段,多渠道解决融资困境问题。

参考文献

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[2]张智能:互联网众筹模式下的中小企业融资[J].中国商论,2018(19).

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