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“互联网+”新型创业风险投资模式研究

作者:完美论文网  来源:www.wmlunwen.com  发布时间:2020/7/23 10:45:27  

摘要:在“互联网+”公式和“大众创新,万众创业”口号双重作用引起的创业浪潮中,共享单车项目阵风似的席卷全国,短短两年内经历了极度兴盛与迅速衰落,究其原因,可谓成也资本败也资本。这里的资本主要指风险资本(或创业资本)。风险投资作为新创企业的主要融资渠道,在科技创新和社会发展中起到了举足轻重的作用。风险投资人在众多创业方案中选择最优投资项目,需要独具前瞻性的慧眼,人们心目中的风险投资人是一种冷静理性、探险的英雄形象。然而共享单车等新型“互联网+”创业项目让人们发现了风险投资人非理性的一面。

关键词:风险(创业)投资; 投资模式; “互联网+”;

一、非理性的投资模式

在“互联网+”创业投资中,追逐风口、信奉赛道论、执着占坑位、热衷资金战等投资原则都体现了这波风投的非理性特点。具体表现为以下几方面。

(一)追逐风口,项目雷同

近几年,我国传统经济遇到发展瓶颈,资本的逐利性和投机性驱使资本一窝蜂瞅准“风口经济”。所谓风口经济,即受国家政策支持,顺应社会发展潮流,从而能高速发展,可能拥有巨大潜力的产业或领域。“互联网+”理念的提出催生出众多风口,曾经火热一时的团购平台,P2P平台、直播平台、O2O外卖平台、共享单车都曾受到资本的疯狂追捧。本着抢赛道占坑位的速度原则,风投公司甚至来不及深入分析,便迅速加入风口投资。每一个风口都引来众多资本的热捧,创业项目雷同成为新时代创业的突出特点。如果说对风口经济的信仰只是扎推投资的主观原因,项目技术门槛低、缺乏核心竞争力则是跟风投资的客观条件。没有独特的技术作为竞争的高门槛,才能动辄瞬间涌现出上百家雷同公司。刚刚过去的共享单车项目亦是如此,在不到一年时间内就出现了70多家品牌。对同一个创业项目而言,无论资本如何追捧,市场规模是有限的,大量资金投入雷同项目注定会面临九死一生的惨烈竞争。

(二)追求速度,热衷资金战

在众多同类公司中,98%的公司终将作为陪跑者走向消亡,只有拥有过人的核心技术,亦或在经营中摸索出一套独特的经营模式才能坚持到最后。然而如前文所述,技术门槛低,技术壁垒不够正是共享单车等雷同项目的共同特点,在讲究赛道论的创投届,速度与规模成为竞争的关键。互联网上有“快鱼吃慢鱼”的说法,谁能第一时间抢夺到更多的市场和客户,谁就有了赢的希望。另外,对互联网创业公司来说,客户流量是最宝贵的财富,因此实现规模优势是公司的制胜法宝。规模离不开资金的支持,融资大战就成了竞争的重头戏。以共享单车为例,从2016年共享单车面世伊始,共享单车最主要也最频繁的动作就是融资,70多家共享单车企业,每家都进行了多轮融资,最多的甚至达到十几轮。电子商务研究中心监测数据显示,2017年共享单车领域投资金额达258亿元,2018年,ofo一家公司仅在3月融资近55亿元。据公开数据显示,共享单车行业累计投入应该超过600亿元。单车公司通过多轮融资,试图大量投放单车争夺市场,从而取得规模优势,然而大量投放就意味着产品过剩和激烈竞争,为了吸引客户,各公司竞赛一般纷纷实施红包补贴、免费骑行政策,开展了一轮轮资金大战。

从外卖平台、滴滴出行到共享单车等创业项目,其经营模式如出一辙,先是规模上粗放增长,快速占领地盘,然后长期通过开展红包战等纯投入性活动,最大限度打压竞争对手,吸引客户,以期垄断市场。同时在吸引更多客户流量的基础上,拓展其他流量业务,把公司培育成行业的独角兽。这种简单粗暴的恶性竞争导致的结果就是多败俱伤,最后出现资金链断裂,全盘皆输的局面。

(三)忽略商业本质,注重提升估值

关于商业本质的说法有很多,或创造价值、或满足需求、或倡导正确社会价值观。经济学家米尔顿·弗里德曼说:商业的本质是盈利。即使盈利不是商业的唯一本质,但它一定是必要的本质。而在这波互联网创业浪潮中,无论是竞争中的企业还是经过激烈竞争后幸存的企业,很多至今都没有盈利。以共享单车为例,项目运营一直没有良好的长期盈利模式,公司收入主要来自骑行租金、广告收入和押金、预存孳息收入三个方面。其中用户押金和预存费用都是不可控因素,只有骑行租金和广告费用拥有企业自身造血功能。然而根据顾客单次使用时长及单车的制造成本测算,一辆摩拜单车需要两年才能收回成本。但实际运营中除去单车购置成本外,还有高昂的调度、维修等运营成本、单车的意外损失等,这些成本远远超出骑行租金收入。后期幸存单车公司提高骑行单价,骑行成本的提高导致部分用户放弃单车出行,用户的锐减也造成骑行租金收入的减少,靠租金盈利几乎不可能。广告业务方面,车身广告不像网络广告,多投放一个就增加一个的成本。高成本限制了共享单车车身广告的发展前景,整车定制的情况下,成本会更高。且自行车本身面积狭小,可发挥的余地小,没有像公共汽车一样的较大展示空间。同时,车身广告不像互联网广告可以做到快速更新。广告业务盈利也不理想。单车公司把盈利的希望几乎都放到押金孳息收益上,盈利模式成了资本游戏,当押金监管趋严,则希望破灭。

创业者尚且思考企业产品、发展策略及如何盈利,但风险投资人却很少关心市场容量、盈利模式、团队建设等问题,将工作重点放在了包装炒作提升项目估值,找到下一轮的接盘者转手套现。互联网企业的估值取决于活跃用户的数量,活跃用户越多估值越高、融资越容易,因此就有了各种吸引客户的补贴大战。当投资人和创始人的目标割裂,创业项目则无疾而终。

二、非理性投资的不良影响

(一)创业心态浮躁,创业观念扭曲

在纷繁复杂的创业方案中精挑细选、慧眼识珠—培育成长—上市退出是风投的正常打开方式,然而在“互联网+”创业项目中,赛道论、抢速速度战改变了创业圈的投资氛围,投资项目只选风口,似乎只要跟上潮流就能成功。这时追逐热点替代了精挑细选,精心培育变成了资金推动的粗放增长,依靠补贴吸引流量,通过包装提升估值,退出方式变成了击鼓传花找接盘侠。追逐风口—资金推动—转手套现成为互联网创业投资的新型模式。在这种风气的带动下,风险投资日益浮躁、浮夸、炒作、包装、盲目、跟风、短命、赌博成为新一代创业的关键词,创业行为变成纯资本游戏,投资变成投机。尤其这种潮流下产生的年轻创业者,创业态度扭曲,只想一夜暴富,缺少务实精神,不求稳扎稳打,只选择短平快的项目,靠资本追捧和概念炒作推高估值,把转手套现作为创业目标。创业圈甚至出现了“拿到融资就是创业成功”的论调。没有战略思维的烧钱,盲目追求数据增长,然后进行下一轮更大规模的融资成为常态。

互联网创业历程中,出现了多次“热情高涨—泡沫破灭”的轮回,其主要原因就是创业观念的扭曲,在资本追捧的过程中忽视了商业的本质,导致资本错误配置,给予一些项目过高估值,从而能形成泡沫。这种投资和创业态度亟待扭转。而且,即使创业者不忘初心,由于资本的强势和急躁,创业者发言权日益减少,无法做到潜心钻研技术与盈利模式,公司沦为资本的工具,不利于实体经济的发展创新。

(二)资源巨大浪费

扭曲的投资观念致使巨额资金扎推投资,这在形成巨大泡沫的同时,也造成了社会资源的巨大浪费,包括资金资源的浪费、产能资源浪费和土地等社会资源的浪费。以共享单车行业为例,累计逾600亿元的资金换来的却是绝大部分公司的倒闭,仅存的几家公司也是亏损状态,大部分资金化为乌有,同时还有几十亿的押金未退。据统计,单车烧掉的资金足够造1艘航空母舰和10架舰载机。然而,事实上这些钱却变成堆积成山的废铁。对投资人来说这可能是一场输得起的豪赌,但对长期缺少资金的众多实体中小企业而言,这种豪赌真是一种巨大的浪费。这种不合常理的绝对性资源浪费违背了经济发展规律。另外,用于补贴客户的资金,虽然客户获得了利益,但并不能取得长期效益,靠补贴得来的客户是不忠诚的,一旦补贴取消,客户马上会寻求新的优惠商家,对商家来说,也是一种浪费。另外,由于单车的过量投放和国民素质的原因,单车的无序停放也占用了大量的社会公共资源。

三、创建科学健康投资氛围,倡导理性投资

(一)理性选择投资项目

投资行为关乎社会经济的发展,尤其是创业投资,可以说是促进经济高质量发展的核心动力。由于创业投资的高风险性,投资方对项目的考察应该是多方面深层次的分析研究,风险投资在投资前更需要对社会需求、市场规模、盈利模式、市场环境、潜在风险等方面进行详细的可行性分析,投资行为应是慎之又慎。为了使创业投资能更好地服务科技发展,服务社会,应创建健康科学的投资氛围,倡导理性投资,帮助投资人树立科学的投资理念,避免跟风投资。相关部门及行业组织可结合风口经济失败案例,展开投资教育宣传,告诉大家投资不是跟风扎堆,不是击鼓传花,而是建立在科学分析与筛选基础上的理性投入。

(二)理性培育投资项目,担当社会责任

资本的逐利性与高风险性决定了风险投资的目的是高价值退出,高价可以是实体货真价实发展而来,也可以是资本炒作形成的泡沫,两者都可使风投获得高回报。然而资本炒作的投机行为造成资源浪费的同时,还会引发社会投资的不良风气,对经济发展影响恶劣。作为社会的重要部分,风险投资是产业升级、经济高质量发展的核心动力,应具备高度社会责任感,做到有意义的高价退出。经过对项目的科学筛选并投资后,风投方应着力帮助创业公司培育良好的工作团队和商业模式,打造企业核心竞争力,推动企业茁壮成长,伴随优秀企业的脱颖而出而功成身退,此为有意义的高价值退出。因此企业扩张应是精耕细作、慢慢摸索的理性发展过程。共享单车项目是赌博式盲目扩张的典型失败案例。单车公司妄图通过拼资金、拼流量、拼规模来取得最后胜利,在造成巨大融资压力的同时,也由于共享单车的过量投放导致了政府监管风险,使单车行业的运营环境由宽变严,同时大量自行车被堆砌废弃,造成巨大的损失,一方面是直接的资产损失;另一方面则是占用公共资源的罚款,还有大量搬运、管理人员的成本也居高不下。同样资本战、红包战造就的滴滴公司至今尚未盈利,可见盲目追求流量资金战对互联网企业来说并不是万能的。应该比较规模扩张的利与弊,更应该在分析市场容量、政府容忍等因素的基础上合理扩张,以免造成巨额损失。

(三)防止资本的过度干预

创业行为过度资本化也是项目失败的主要原因。由于资本在创业中的强势,一方面,导致创业者决策权的缺失,使创业行为脱离初心;另一方面,频繁的融资和股权交易导致管理人员的频繁变动,影响企业战略的稳定性。同时,这波新型创业浪潮扭曲的投资模式影响了年轻人的创业观。他们虽然正确地选择了创业时期和创业项目,顺应了社会发展趋势,但却错在过分相信资本的能力。资本并不是无往不利的,在顺应潮流的基础上,只有配合高质量的经营模式,资本才能发挥最大的作用。

资本方要帮助企业成长,不能过度干预企业运作,而是应发挥自身长处,帮助创业者处理公司架构、财务、法律咨询、人才招揽等事务,辅导创业者尽快适应企业发展需求,明确企业发展的根本是建立合理且长久的盈利模式。只有拥有坚实的核心竞争力,才能树立起强大的竞争门槛。如果自身翅膀不硬,只能随风逐流的同时,还可能被风折断翅膀。自身没有过硬的工夫,必然会原形毕露,悲惨跌落。任何风口经济的企业要想长远发展,都必须苦练内功,面对市场的竞争要打造自身特色,在提供个性化、人性化服务的基础上,通过制定合理规模、控制投放及管理成本、制定合理价格,探索科学长久的盈利模式。

无论是投资方还是创业方,都不能忘记商业的盈利本质,对消费者和市场要有足够的尊重,做长期的布局,而不是追求短期的增长,违背商业的本性。不忘初心,方得始终。只有苦练内功,稳扎稳打,摸索出“自我造血”的盈利模式,提高运营管理效率,合理融资,才能走出良性循环的道路。

参考文献

[1]和丽芬、段君仪:资本非理性视角下共享单车恶性竞争问题探究[J].北方经济,2019(7).

[2] 孙静:共享单车能考广告盈利吗?[J].财经天下,2017(11).

[3]李喜云、王晓宁:共享租赁的金融风险反思——以共享单车为例[J].现代企业,2019(12)。

[4] 小X说科技:细数一下共享单车都浪费了哪些资源[EB/OL].百家号,2018-11-12.

[5]虫二:共享单车大败局堪称中国创业史上最疯狂的试错[J].销售与市场管理版,2019(2).

[6] 魏东:竞争不能忽略商业本质[N].北京商报,2018-08-07.

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