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外汇管理局监管新政对商业银行的影响研究

作者:完美论文网  来源:www.wmlunwen.com  发布时间:2016/6/22 13:15:11  

一、外汇局政策出台背景及内容

1.外汇管理局政策出台背景

2013年1至5月,我国结售汇顺差规模庞大,外汇储备增长迅速。根据外汇管理局官方数据,截至2013年一季度,非银行部门结售汇顺差1693亿美元,同比增长4.4倍,比2012年全年顺差还要高出53%。货物贸易是结售汇顺差增长的主要项目,同比增加1300多亿美元,基本相当于非银行部门全部结售汇顺差的增加额。在此背景下,外汇储备余额大幅增加,3月末达到3.44万亿美元,比年初增加0.13万亿美元。

2.外汇管理局政策主要内容

国家外汇管理局为防范外汇收支风险,出台了加强外汇资金流入的四项管理措施,缓解外汇资金流入和人民币升值压力。外汇局加强外汇资金流入的四项措施分别为:加强银行结售汇综合头寸管理、加强对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理、严格执行外汇管理规定、加大核查检查与处罚力度。其中“加强银行结售汇综合头寸管理”的具体政策如下:

除政策性银行外,银行结售汇综合头寸限额计算公式为:各银行当月结售汇综合头寸下限=(上月末境内外汇贷款余额-上月末外汇存款余额×参考贷存比)×国际收支调节系数。其中,中资银行的参考贷存比为75%,外资银行的参考贷存比为100%,国际收支调节系数为0.25;境内外汇贷款余额、外汇存款余额根据人行《金融机构外汇信贷收支月报》中的数据计算,境内外汇贷款不含境外筹资转贷款。

外汇贷存比超过参考贷存比的银行,应在每月初的10个工作日内(初次实施应于2013年6月底)将综合头寸调整至下限以上;银行综合头寸下限调整后,其上限跟随之上调相同额度。外汇贷存比低于参考贷存比的银行,原有的头寸限额保持不变,但应把握外汇贷款的合理增长,防止外汇贷存比过度波动。

二、外汇局新政策对银行经营的影响

1.外汇存贷款规模双双下降

外汇局关于银行综合结售汇头寸的监管新政明确要求商业银行把握外汇贷款的合理增长,规定了银行月度结售汇综合头寸的下限。为了满足监管要求,商业银行需压降外汇贷款规模,并积极吸收外汇存款。因此外汇局监管新政将直接导致银行外汇贷款规模的下降。由于银行内部措施调整效应的显现存在一定的时滞,且人民币目前仍属于上升通道中,企业持汇意愿不强,外汇存款规模可能不会出现显著的上升,反而可能因外汇组合产品效应,短期内呈现下降的趋势。

根据央行金融机构外汇信贷收支表,金融机构的境内外汇贷款余额在2013年5月、6月和7月分别为5763.27亿美元、5673.15亿美元和5470.7亿美元,连续两月呈现下降的趋势,并且单月降幅略有扩大。金融机构各项存款规模在5月、6月和7月分别为4408.04亿美元、4414.97亿美元和4245.29亿美元,外汇存款规模在6月小幅上升后在7月迅速下降。因此,外汇局关于银行综合结售汇头寸的监管新政导致商业银行外汇存贷款规模的双双下降。

2.银行外汇敞口规模大幅增加、汇率风险加大

外汇局关于银行综合结售汇头寸新政出台以后,银行主要依靠严控新增外汇贷款来压降外汇贷款规模,因此需要一定的时间来实现外汇贷款整体规模的下降。在此背景下,银行需要从市场上购入外汇以满足外汇局监管要求,购汇将直接导致银行外汇敞口规模的大幅上升。

根据四大股份制商业银行披露的半年报来看,四家银行在过去三年均加强了汇率风险管理,外汇敞口规模基本呈现下降的的趋势。但2013年6月末,外汇敞口规模突然大幅上升,突出显示了外汇局监管新政对商业银行汇率风险管理的冲击。

从上表可以看出,截止2012年年末,四大行外汇敞口均较2011年有所下降,但2013年半年末,四大行的外汇敞口均呈现大幅上升,工行、中行和农行外汇敞口规模分别增长了48.29%、7%和173.50%;建行由空头敞口迅速增至多头长头,敞口规模绝对值扩大100倍!虽然各行外汇风险敞口规模与其具体业务相关,存在一定的差异,但集体同时同方向的变化则表明经营中出现结构性突变。即在短期无法逆转其业务结构的情况下,外汇局关于银行综合结售汇新政迫使银行大量购汇以满足监管的要求。外汇敞口规模的大幅增加直接导致银行外汇风险的积累,提升了对汇率风险管理的要求。

3.境内对公外汇存贷款利率上升

外汇局新政将引导商业银行压降外汇贷款,积极吸收外汇存款以弥补潜在的汇兑损失和改善存贷比指标。由于我国外汇存贷款业务早已实现利率市场化,因此商业银行是以市场化原则开办相关外汇业务。商业银行将对其外汇贷款进行筛选,提高资金的使用效率,逐步收缩低收益项目的投放金额,资金将集中至相对收益较高的优质项目,整体贷款利率因此得以提高。为改善存贷比指标,商业银行也将提高存贷利率来吸收更多的外汇存款。因此外汇局新政将导致我国境内外汇市场对公存贷款利率的上升。

从表2可以看出,短期美元存款利率在2013年1至5月份基本呈现下降的趋势,6月份存款利率突然提高;长期存款利率一直维持小幅上升的趋势,但6月份增幅明显扩大。美元贷款利率同样维持上升趋势,1至5月份平均月度增幅为0.095%,而6月份增幅则高达0.4%;并且1年期存贷款利差水平也随之扩大。目前来看,自5月份外汇局监管新政出台之后,境内美元存贷款利率上升,并且存贷利差扩大,说明银行提高了外汇资金的使用效率。

三、商业银行的对策

尽管政策短期对银行经营造成了一定的影响,导致境内外汇利率水平的上升、银行外汇存贷款规模的下降和外汇敞口规模的上升。但是外汇局加强外汇资金流入管理本质上是为了打击虚假贸易,抑制热钱流入,防止人民币境内外套利,有利于商业银行长期经营环境的稳健。因此,为了满足外汇局的监管新政,从业务结构上降低银行外汇风险敞口规模,银行可从以下方面采取措施。

1.根据自身业务情况,调整外汇贷款结构

为满足外汇局监管新政,银行需要主动压降外汇贷款规模。上调外汇利率水平将直接导致贷款规模的下降。外汇贷款利率的上调:一方面,有利于银行专注于收益率较高的项目,提高外汇贷款综合收益率,提高外汇资金的使用效率,优化外汇贷款结构;另一方面,也会因资金成本较高而导致一些客户的流失。因此,商业银行在整体上调外汇贷款利率水平的基础上,针对重点客户应制定相应的策略进行维护。

2.积极吸收非同业外汇存款

由于同业外汇存款不纳入外汇局规定的存款口径计算,因此商业银行需要调高外汇存款利率以积极吸收非同业外汇存款。同样,在吸收存款时应注重外汇贷款收益率,保证外汇资金的整体收益。

3.加强产品创新,盘活外汇贷款

银监局于2012年4月18日下发《关于进一步规范同业代付业务管理的通知(征求意见稿)》,要求商业银行海外代付进入表内贷款核算,导致银行外汇贷存比大幅提高,因此受外汇局监管新政影响较大。为确保国际业务稳步发展,商业银行应在深入研究市场的基础上加快产品创新,使其既能满足客户贸易融资需求,同时又可以减少对商业银行资本、贷存比的影响。

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