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建筑央企下属子公司供应链金融运用研究

作者:完美论文网  来源:www.wmlunwen.com  发布时间:2020/1/9 10:11:07  

摘要:建筑企业属于重资产企业,资金周转较慢,但是主体信用较强,对融资有着天然的需求。同时,为建筑企业提供钢材、水泥、混凝土等的材料供应商通常规模小,盈利能力有限,增信措施不强,融资有困难,金融机构有着雄厚的资金实力,供应链金融可以满足核心企业、上游企业以及金融机构的需求。

关键词:供应链金融; 反向保理; 操作路径; 风险;

一、供应链金融实质

从宏观上讲,供应链金融产生的背景是融资的结构性分化。大企业授信过度,产能过剩。小企业缺少融资。供应链融资模式对银行、企业和全社会的效益来说有促进作用。从中观上讲,供应链金融的本质就是利用供应链上企业之间的债权、物权进行融资。

供应链金融最根本在于解决供应链上下游企业资金流与货物物流的错位。通常上游企业在将货物交付给下游企业时资金不能及时回笼,形成应收账款。

建筑行业的供应链,包括材料供应商、分包、总包、业主。本文分析的企业是大型建筑央企的子公司,处于供应链中的分包或者总包的位置。对于上游的分包或者材料供应商有着较强的议价能力,公司的盈利水平以及纯国资背景使其可以作为供应链业务中的核心企业。

二、反向保理

供应链金融从融资标的可以分为三类,分别是应收账款融资、存货类融资、预付账款融资。建筑施工行业付款均有一定的滞后性,因此,建筑施工企业需要用自己的主体信用将上游企业的应收账款进行融资。由于本文分析的企业规模的限制,可行的有供应链反向保理业务。

反向保理指的是保理商根据买家的信用买断卖家应收账款,为卖家提供融资的行为。作为保理商或者银行,在反向保理操作过程中,需要重点评估的是买方的信用,因此,一般反向保理业务中的买方通常都需要有较好的信用状况。买方企业作为反向保理中的核心企业,规模较大,银行承担的风险较低,银行的管理成本也较低,因此银行资金端所需的成本也较低,传导到融资企业,可以提供较低的融资利率。

三、供应链反向保理优势

(一)对核心企业而言

1.提高资金利用率

供应链反向保理的使用可以有效利用核心企业的信用去获得较低成本的融资,延长付款周期,保证自身流动性的同时增强资金的利用率。

2.降低融资成本

相对于其他融资形式,依靠核心企业的信用优势以及对供应链上下游发生的实际业务的把控,融资成本较低。

3.不增加带息负债

央企建筑企业内部通常会考核带息负债指标,运用此种融资方式,在获得短期融资的同时不增加带息负债。

4.便于融资管理把控

供应链融资采用线上操作,可以很便捷的统计跟踪企业的融资情况,便于集团以及公司内部对于融资的把控。

(二)对供应商而言

1.解决融资问题

供应商通常规模较小,不具备低成本融资的资质,供应商通过供应链反向保理融资的模式,可以取得较低成本的融资,解决供应商资金的挤压,防范其流动性风险的同时可以增强企业资金的流转速度,获得更多收益。

2.降低财务管理成本

当供应商在银行处理一揽子应收账款的同时,可以获得银行一系列的资金服务,利用银行成熟的资金管理平台节省财务管理成本。

3.优化财务报表

如果供应商做的是无追索权业务,银行向供应商付款之后也不具备向其追索的权利,将企业的应收账款转变为银行存款,美化报表,促进与银行的合作关系。

(三)对银行而言

1.扩大业务范围

对于银行而言供应链反向保理业务的开展获得了更多中小供应商客户,获取了更大的融资需求,在客户范围增大的同时提升了客户平均融资需求。

2.风险较低

银行的低风险体现在以下两个方面。第一,卖方融资使用的是核心企业的信用,核心企业信用较高,风险较低。第二,与其他融资模式相比,供应链反向保理是以真实贸易为背景的,而且银行在一定程度上可以监控资金的用途,整体把握供应链上下游企业的交易情况。

3.管理成本较低

如果银行给上游较小的供应商做融资,需要投入大量的人力物力,管理成本大。供应链反向保理融资业务围绕的是供应链上的核心企业,银行只需要确认核心企业的资质以及使核心企业确认真实的业务往来即可,节省了大量的管理成本。

4.吸收存款

和银行合作企业的增多以及供应商应收账款的贴现,在一定程度上可以增加银行的存款金额。

四、建筑企业供应链金融反向保理业务实施类型

(一)银行反向保理

银行反向保理是在上游供应商向核心企业赊销的交易中,存在真实交易背景及交易无异议的情况下,银行买断供应商的应收账款,为供应商提供无追索权的融资行为。银行反向保理占用核心企业在银行内部的授信额度。随着互联网金融的发展,部分央企通过互联网平台与银行合作进行银行反向保理业务,中国建筑通过旗下的互联网金融平台云筑金服为旗下的企业进行无追索权反向保理操作。部分银行的供应链金融系统已经较为成熟,如建设银行的E信通,具体操作模式:(1)核心企业向建行申请授信额度;(2)核心企业通过建信融通平台签开融信;(3)供应商接受融信;(4)供应商收到融信后可以持有到期、贴现或者拆分转让;(5)建行给供应商融资;(6)应收账款融资到期,核心企业还将款项转入还款清算户,完成回款,一个融资周期结束。

(二)第三方互联网金融平台

该模式为在保证交易真实的基础上,第三方平台提供企业资质审查和分级,撮合资金的需求方以及资金的提供方(合作银行、财务公司等)进行交易。即在核心企业拥有金融机构授信的前提下,供应商对核心企业的应收账款通过平台审核后,直接由金融机构买断或者先引入保理商买断,然后再由保理商转让给金融机构。比较出名的第三方互联网金融平台有中企云链。中企云链操作模式:(1)金融机构向集团以及集团内部企业提供授信;(2)额度在集团内部分配;(3)真实交易的前提下,核心企业通过开立云信向供应商偿还应付账款;(4)供应商可以拆分支付给其他供应商;(5)使用云信进行融资;(6)平台对云信等相关交易信息进行审核后保理商买断;(7)再保理或者初审完由合作金融机构直接买断。

五、建筑企业供应链金融融资风险

(一)公司运营层面

1.供应链金融脱实向虚,以融促产效果不达预期。供应链金融可以为公司提供高效的短期融资,增加资金流转速度,对公司产生有益影响的前提是最底层的项目是优质的,如果项目回款情况不乐观,供应链金融的大量使用会增加企业的流动性风险。

2.规模和高质量发展的平衡是难题。供应链金融的应用可以短期内缓解建筑企业应付账款的压力,扩大经营规模,但是在扩大经营规模的同时,工程款的回收率是否得到了提升,这是需要考虑的。

(二)业务具体操作层面

1.资料审查中过分依赖第三方机构,交易、合同真实性存疑。

2.主要付款方确权不到位。

3.银行过去授信,核心企业信用能力不足。

六、建筑企业供应链金融发展展望

建筑供应链中有众多的材料供应商及分包商,行业内的低付款比率与供应链金融融资有着天然的契合度。需要注意的是,供应链金融对于建筑企业的经营正如化学反应中的催化剂,起着提升速度的作用,配合底层项目的优化才会起到如虎添翼的作用。目前科技行业兴起的区块链、物联网、大数据等科技必将运用在供应链金融业务中,供应链金融将在去核心化和核心化模式竞争中趋于融合,产业和金融将形成共同进化的生态,各方相伴成长,彼此成就。

参考文献

[1] 王程.面向成本结构的反向保理融资下核心企业授信决策[D].天津:天津大学,2016.

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